近期，跨境電商SHEIN宣佈收購英國Frasers集團旗下的快時尚品牌Missguided，並將其品牌知識產權授權給合資企業SUMMON Studios，而此時距離它收購時裝品牌Forever 21剛過去不久。

01、SHEIN着急撒錢增長

商場形勢瞬息萬變，當初SHEIN一騎絕塵，沒想到隨着2022年市場走低，其估值也隨之大減，在業務增長和市場競爭中的處境也更加複雜。

2020年SHEIN營收達到100億美元，同比大增211%；2021年營收爲157億美元，同比增速大跌至57%；2022年營收同比增長仍只有52.8%，而此前，SHEIN曾連續8年營收增速超100％，近三年SHEIN的GMV（成交總額）增速每年超100%，從2020年的近100億美元，增長到2022年的300億美元。但在GMV快速增長的同時，SHEIN的營收和淨利潤增速並沒有同步跟上。

現今跨境電商競爭愈發白熱化，亞馬遜、Temu、速賣通和Tik Tok都是SHEIN需要應對的挑戰。特別是同樣主打低價Temu，一直緊追Shein不放，只要是SHEIN同款就優先上架，某些品類價格能做到SHEIN的53%~80%。

更迫切的是爲了獲得投資者的青睞，SHEIN爲自己設定了相當高的目標，其中包括2025年將實現800億美元的銷售額，相當於高過H&M與Zara的年銷售額之和；利潤要翻上超十倍，達到75億美元，這可並不容易實現。

SHEIN併購Forever 21、Missguided等品牌，既是規模擴張的需要，也有自身品牌建設的需求。現在戰略投資出手的頻繁，可以看出它正在着急尋求新的增長突破口，資本合作、平臺化和線下零售佈局都是相應的解決方案。

02、新模式拉低差距

SHEIN收購Forever 21的合作細節顯示，除了能獲得線上分銷權，還可以藉助Forever21的零售網絡，在門店開設店中店、允許客戶線下退換貨等， 收購Missguided也是進行相似的運作。

雖然未開設過線下傳統門店，但是快閃店、店中店一直是SHEIN探索線下場景的主要策略，以打造“線上銷售+線下體驗”結合的新模式。以加拿大Forever 21門店舉例，SHEIN在店內開設的快閃店4天吸引了7000多人次訪客，可比銷售額比去年同期增長了62%。

藉助收購後獲得的線下門店資源，SHEIN可以爲產品提供更多展示和銷售機會，未來新品也可以先上線下渠道試售，更好地篩選爆款單品，節約生產成本；更重要的是SHEIN可以藉助海外品牌的本地零售和倉儲設施來改善消費者的退換貨體驗。

新模式對成本耗費既小，又能拉低和其他跨境平臺的差距。

03、估值神話能否再現

2022 年 10 月底至 12 月，SHEIN 在英國市場份額爲 1.7%，GlobalData 預計這一數據2023年將大幅增長至 2.2%，SHEIN將首次進入英國前十名，近期的收購將進一步幫助其打開英國市場。今年SHEIN官方宣佈將在全球市場推進平臺模式SHEIN Marketplace，不再侷限於服飾類售賣，而是進攻全品類。

頻繁的全球收購動作將擴大 SHEIN 作爲 “自營品牌 + 平臺” 的品牌影響力，加速對多個市場的滲透。當然除了主要的策略佈局，未來的市場變化也不容忽視，所以SHEIN能否再現估值神話還充滿未知。

據外媒報道，SHEIN已經和投資銀行合作進行首次公開募股，這次它能交出什麼樣的答卷，或許謎底不久將會揭曉。

（來源：橙心站外）

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